Indėlis su įterptąja galimybe

Investuotojams kyla uždavinys suprasti daugybę turto klasių, tarptautinių investicijų kūrybinė apskaita ir pranešimai, bankrotai ir numatytosios vienos dominuojančios įmonės, jau nekalbant apie sudėtingą išvestinių finansinių priemonių pasaulį.

Investicijoje yra viena sąvoka, kuri skamba sudėtinga, tačiau kai ji suskaidoma ne taip sudėtinga: dažniausiai naudojamos įterptųjų galimybių įvairovė, ir daug investuotojų priklauso jiems, ar jie supranta, ar ne. Kai bus įvaldomos pagrindinės sąvokos ir paprastos taisyklės, bet kuris investuotojas turi suprasti net sudėtingiausias įterptas galimybes.

Plačiausiomis sąlygomis įterptosios galimybės yra finansinio saugumo struktūros elementai, kurie suteikia galimybę vienai iš šalių tam tikromis aplinkybėmis imtis tam tikrų veiksmų. Kiekvienas investuotojas turi unikalų pajamų poreikį, rizikos tolerancijos, mokesčių normos, likvidumo poreikius ir laiko horizontai ; Įdiegtos galimybės suteikia įvairius sprendimus, kad atitiktų visus dalyvius. Įterptosios galimybės dažniau būdingos obligacijoms ir privilegijuotoms atsargoms, bet taip pat galima rasti atsargose.

Yra tiek daug įterptųjų variantų, nes emitentai ir investuotojai turi keisti jų susitarimų struktūras, iš skambučių ir į bendrus išmokėjimus ir balsavimo teises ir vieną iš labiausiai paplitusi konversija.

Nors įterptosios parinktys yra neatskiriamos nuo jų išleidimo, jų vertė gali būti pridedama arba atimama iš pagrindinės vertybinių popierių kainos, kaip prekiaujama, arba ne biržos parinktys. Galimybes įvertinti galima naudojant tradicines priemones, tokias kaip Black-Scholes pasirinkimo kainų modelis, "Black-Derman-Toy" modelis ir kiti individualūs medžio kainodaros modeliai, tačiau vidutinis investuotojas gali įvertinti vertę skambinanti obligacija kaip plitimą tarp YTC ir YTM.

Įterptosios galimybės yra dažniau nustatomos obligacijose dėl didelio obligacijų rinkos dydžio ir begalinių unikalių emitentų ir investuotojų poreikių. Kai kurios iš labiausiai paplitusių obligacijų formų yra tokios: Skaičiuojamos obligacijos Įrankis, kurį naudoja emitentai, ypač tuo metu, kai yra vyraujančios palūkanų normos, kai toks susitarimas leidžia emitentas ateityje išpirkti ar išpirkti išleistas obligacijas.

Šiuo atveju obligacijų savininkas iš esmės pardavė skambučio variantą bendrovei, kuri išleido obligaciją, nesvarbu, ar jie tai supranta, ar ne.

Centrinių kredito unijų įstatymas

Dvejetainių opcionų prekybos praktinis vadovas būtų teisinga, obligacijų obligacijos specialios sutartys tarp emitentų ir obligacijų savininkų suteikia pirmuosius kelerius obligacijos gyvavimo metus, kai skambutis nėra aktyvus, o obligacija paprastai parduodama šalia panašios kainos obligacija be skambučio varianto. Dėl akivaizdžių priežasčių emitentai, kuriems reikia finansuoti savo įmonės veiklą ir išleidžiant obligacijas tuo metu, kai yra aukšti tarifai, norėtų paskambinti obligacijas atgal, kai ateityje kursai bus mažesni.

Nors garantijos nebus sumažėję, praeityje palūkanų normos yra didėjančios ir mažėjančios ekonominiais indėlis su įterptąja galimybe.

Norint paskatinti investuotojus sutikti su skambučių teikimo sąlygomis, paprastai jie siūlo premiją, nurodyta kupono norma ir arba bifurkcinius tarifus, todėl visų dydžių investuotojai gali naudotis aukštesniais tarifais, o obligacija priklauso. Jis taip pat gali būti vertinamas kaip dvipusis balas; obligacijų emitentų projektas, kad normos sumažės arba išliks pastovus, o investuotojai mano, kad jie pakils, liks tokios pačios arba nepakaks pakankamai, kad verta emitentų laiko paskambinti obligacijoms ir grąžinti už mažesnę kainą.

Tai puikus įrankis abiem šalims ir nereikalauja atskiros opciono sutarties.

Viena šalis bus teisi ir viena neteisinga; kas tinkamai parinkčių skaičiavimo pavyzdys, gauna patrauklesnes finansavimo sąlygas ilgalaikiais laikotarpiais. Pasižyminčios obligacijos Priešingai nei įpareigojančioms obligacijoms, o ne kaip įprastoms, tariamai išreikštos obligacijos geriau kontroliuoja rezultatą obligacijų savininko rankose. Įtariamų obligacijų savininkai iš esmės įsigijo obligaciją įmontuotą pardavimo galimybę.

Kaip obligacinės obligacijos, obligacija indenture konkrečiai nurodo aplinkybes, kuriomis obligacijų savininkas gali priimti anksčiau išpirkti obligacijas arba grąžinti obligacijas emitentui.

Panašiai kaip pareikalavusių obligacijų emitentai, tariamai išplatinti obligacijų pirkėjai sudaro maždaug koncesijas už kainą arba pelną įterptą įkeisto turto kainąkad jie galėtų uždaryti obligacijų sutartis, jei normos padidės ir investuos arba paskolins jų pajamos iš didesnio pelningumo susitarimų.

Teigtinų obligacijų emitentai turi finansiškai parengti galimą įvykį, kai investuotojai nuspręstų grąžinti obligacijas emitentui yra naudingos. Jie tai daro, sukuriant atskiriamus fondus, atidėtus indėlis su įterptąja galimybe tokio įvykio ar išleidimo, atsiskaitymų už išieškojamų obligacijų pvz.

Taip pat yra mirties bausmės, kurios kilo iš U. Treasury išleidžia Gėlių obligacijas, leidžiančias obligacijų turėtojui ir naudos gavėjams išpirkti obligaciją nominali vertė po mirties. Šis maitintojo netekimo variantas taip pat yra nebrangias turtas, skirtas investuotojams, kuriame yra mažesni turtai, kurie nori, kad jų turtas būtų nedelsiant prieinamas tiems, kurie liko gyvi, ir kad būtų išvengta testamentų ir patikimų komplikacijų ir tt Skaičiuojamų ir tariamų obligacijų su panašiais terminais, kredito rizikos ir pan.

Tendencija judėti priešinga kryptimi dėl to, kaip įterpto įdėjimo ar skambučio vertė būtų perkelti. Apskaičiuojamos obligacijos vertė paprastai yra didesnė nei tiesiška obligacija, nes savininkas sumoka priemoką už įdėjimo funkciją.

Naršymo meniu

Skaičiuojamos obligacijos linkusios prekiauti palyginamų tiesioginių obligacijų mažesnėmis kainomis didesniu pelningumunes investuotojai nenori mokėti visos kainos, nes įterptas skambutis sukuria neapibrėžtumą dėl būsimų pinigų srautų iš palūkanų mokėjimų.

Štai kodėl dauguma obligacijų su įterptais parinktimis dažnai teikia YTW blogesnes pelningumas kainas kartu su jų tiesiogine obligacija kotiruojamos kainos, kurios atspindi YTM, jei obligacija yra toje pačioje pusėje yra. Obligacijų savininkas gauna naudos iš šio įterpto konversijos parinkties, nes obligacijų kaina gali didėti, kai bazinės atsargos didėja. Už kiekvieną pakilimą visada yra mažėjanti rizika ir convertibles, obligacijos kaina taip pat gali sumažėti, jei pagrindinės atsargos neveikia gerai.

Rizikos atlygis šiuo atveju yra asimetriškas, nes obligacijų kaina sumažės, kai akcijų kaina sumažėja, bet galų gale ji vis dar turi vertę kaip palūkanų obligacijas, o obligacijų turėtojai vis dar gali gauti savo principą termino pabaigoje. Žinoma, šios bendrosios taisyklės taikomos tik tuo atveju, jei įmonė liktų mokama.

Štai kodėl tam tikra kredito kokybės rizikos patirtis yra svarbi tiems, kurie pasirenka investuoti į šiuos hibridinius vertybinius popierius. Tuo atveju, kai bendrovė bankrutavo, konvertuojamosios lėšos yra mažesnės, palyginti su užtikrintomis obligacijų savininkais, pateiktose pretenzijose dėl bendrovės turto.

Kalbant apie didėjančią padėtį, išleidžianti bendrovė taip pat turi aukščiausią poziciją ir į obligacijas įtraukia reikalaujamas funkcijas, taigi investuotojai negali turėti neribotos galimybės naudotis atsargų didėjimu.

Nors emitentas turi įterptąsias skliaustus, ribojančius obligacijų turėtojus, kad padidėtų bankrotas, jis vidutiniškai yra saldžiųjų vietų. Pavyzdžiui: 1. Investuotojas perka obligaciją beveik parą ir per tam tikrą laikotarpį gauna konkurencinį kuponą rinkoje. Tuo metu pagrindinės bendrosios atsargos gerokai viršija anksčiau nustatytą pokalbio santykį. Investuotojas vertybinių popierių konvertuoja į vertybinius popierius, viršijančius konversijos priemoką, ir jis gauna geriausią iš abiejų pasaulių.

Pageidautinas vertybinis popierius Pats pavadinimas yra šiek tiek anomalija, nes jame yra akcijų ir obligacijų savybės ir yra daugelyje veislių.

Kaip obligacija, ji moka nurodytą kuponą ir jam taikomos panašios palūkanų normos ir kredito rizika kaip obligacijos. Ji taip pat turi akcijų panašių savybių, nes jos vertė gali svyruoti kartu su common stock, bet jokiu būdu nėra susijusi su įprasta akcijų kaina arba yra tokia pat nepastovi.

Preferencijos yra daugybės rūšių, pavyzdžiui, palūkanų normos spekuliacijos, nes jos turi tam tikrą jautrumą normoms; bet vidutinis investuotojas yra labiau suinteresuotas aukščiau vidutinis derlingumas. Įterptosios pasirinktys pasirinktos daugybe rūšių; labiausiai paplitę yra skambučiai, balsavimo teisės, kaupiamosios galimybės, kai nesumokėti dividendai kaupiasi, jei nemokami, konvertavimo ir keitimo parinktys.

• Užsidirbti pinigų akademija
• Pasakyk man, kur tu gali užsidirbti pinigų
• Vadovaujantis 06 30 įstatymu Nr.
• Robotų padėjėjai dvejetainiams variantams
• EUR-Lex - PC - EN - EUR-Lex
• Bitkoino failas
• Paprasta ir patikima pasirinkimo strategija
• Šio universiteto Fizikos fakultetą baigė m.

Bottom Line Tai gali būti laikoma trumpą įterptų variantų, naudojamų obligacijose, apžvalgą, nes yra išsamių tekstų serijų, apimančių išsamią informaciją ir niuansus. Kaip jau minėta, dauguma investuotojų turi tam tikrą įterptųjų variantų, ar jie žino, ar ne. Jie gali turėti ilgalaikę reikalaujamą obligaciją arba indėlis su įterptąja galimybe investicinius fondus su šimtais šių galimybių.

Įdomios straipsniai

Raktas suprasti įterptas galimybes yra tai, kad jie yra sukurti specifiniam naudojimui ir yra neatsiejami nuo saugyklos prieglobos, kitaip nei išvestinės priemonės, kuriomis stebimas pagrindinis saugumas. Skambučiai ir įkainiai yra dažniausiai naudojami obligacijose ir leidžia emitentui ir investuotojui pateikti priešingus statymus pagal palūkanų normas.

Skirtumas tarp obligacijos plain vanilla ir vieno su įterptais variantais yra kaina, kai pradedama vartoti vieną iš šių pozicijų. Kai tik įvaldysite šį pagrindinį įrankį, galėsite suprasti bet kurią įterptą parinktį. Augimas ateina po to, indėlis su įterptąja galimybe rugpjūtį sumažėjo investuotojai, susiję su mažmeninės prekybos sulėtėjimu, galėtų užkirsti kelią JAV federalinio rezervo palūkanų normoms.